微配资四季报点评：易方达中证绿色电力ETF基金季度涨幅-0.93%

本站消息，日前易方达中证绿色电力ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模2.11亿元，季度净值涨幅为-0.93%。

从业绩表现来看，易方达中证绿色电力ETF基金过去一年净值涨幅为13.22%，在同类基金中排名2403/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-8.43%，成立以来的最大回撤为-15.73%。

从基金规模来看，易方达中证绿色电力ETF基金2025年四季度公布的基金规模为2.11亿元，较上一期规模1.11亿元变化了9984.58万元，环比变化了89.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.49%，无债券类资产，现金占净值比0.57%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.43%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为9.95%。

易方达中证绿色电力ETF现任基金经理为伍臣东。其中在任基金经理伍臣东已从业4年又96天，2023年4月3日正式接手管理易方达中证绿色电力ETF，任职期间累计回报为12.83%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF（562990），季度净值涨幅为3.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证绿色电力指数,该指数选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的50只上市公司证券作为指数样本,以反映绿色电力领域上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度,外部环境不确定性持续加深,贸易壁垒问题依旧突出,世界经济增长动能减弱,主要经济体经济走势继续分化,通胀压力与货币政策调整方向仍存变数。我国经济运行总体保持平稳,呈现温和复苏态势,经济结构持续优化。高质量发展取得积极进展,社会预期逐步改善,中美新一轮关税协议的正式实施,为双边经贸关系释放了积极信号。国家统计局数据显示,12月制造业PMI环比上行0.9%至50.1%,重回扩张区间,在稳投资政策发力、内外需同步回暖的共同作用下,制造业景气水平显著提升,但从分项指标来看,供需结构性矛盾仍然较为突出。针对当前经济形势,12月召开的中央经济工作会议指出,政策取向上要坚持稳中求进、提质增效,继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,健全预期管理机制,提振社会信心。从A股市场表现来看,市场缩量震荡整理,各行业板块分化趋势明显、轮动节奏加快。申万一级行业中,有色金属、石油石化、通信、国防军工等板块领涨市场,医药生物、房地产、美容护理、计算机等板块则出现回撤。绿色电力指数覆盖了光伏、风电、水电等电力运营公司,同时也涵盖了火电转型新能源的发电商。本报告期内,社会用电需求保持较强韧性,新能源装机规模持续高速增长,叠加煤炭价格企稳带动火电业务盈利改善。政策层面,中央经济工作会议明确提出制定能源强国建设规划纲要,要求加快构建新型能源体系,扩大绿色电力应用场景。行业在政策体系完善、供给结构优化和需求持续增长背景下稳健发展,股价表现来看,中证绿色电力指数下跌1.20%。长期来看,在碳中和的背景之下,清洁能源发电市场空间巨大,随着全社会用电量的整体扩容以及风光发电占比的持续提升,绿色电力正式迈向长坡厚雪的赛道。同时伴随业务模式转向新能源发电、国内电力市场改革深入推进,电厂在成本端和收入端都已发生重要的变革,绿色电力板块的长期投资价值和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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