泸深投沪游简报｜网飞收购之后，华纳兄弟游戏部门何去何从

图片来源：华纳兄弟游戏

过去一年，华纳兄弟游戏部门（Warner Bros. Games）经历了、及等打击，如今迎来新东家。在华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）拟出售给网飞（Netflix）的中，游戏部门被“顺带”纳入。随后，这笔交易又遭遇了派拉蒙天舞（Paramount Skydance）的。目前，两大潜在买家都在争取股东支持，加上漫长的监管审批，这场交易的落地仍需数月甚至数年时间。然而，这份不确定性引发了行业对华纳游戏团队的担忧。

华纳兄弟是唯一一家在游戏圈保持领先优势的好莱坞制片厂。公司不仅拥有多款成功的，还掌控着NetherRealm、Avalanche、Rocksteady、TT Games等多家3A游戏工作室。旗下代表作包括《乐高》系列游戏（Lego games）、《蝙蝠侠：阿卡姆》系列游戏（Batman Arkham series），以及销量突破3000万份的现象级作品《霍格沃茨之遗》（Hogwarts Legacy）。

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《霍格沃茨之遗》是公司销量最高的3A游戏。图片来源：Warner Bros.Games

然而，尽管深耕多年，网飞在游戏领域仍未取得实质性突破。据悉，网飞已取消了部分尚未公开的游戏发行协议，还了热门手游《鱿鱼游戏》（Squid Game）的游戏工作室，并将Spry Fox团队售回给其创始人。

从两方游戏发行的经验来看，如若华纳游戏业务由派拉蒙接手，前景似乎更为乐观。派拉蒙天舞不仅发行过多款VR游戏，还有对旗下IP进行游戏开发授权的经验，且公司重视游戏业务发展。业内人士称，派拉蒙天舞有成功推进3A游戏的经验，而网飞尚未成功资助或发行过任何预算超500万美元的游戏项目。

乐观派的理想主张

乐观派认为，网飞会在收购完成后重新调整现有策略。Blue Moons的理查德・布朗（Richard Browne）认为，网飞不会停止华纳兄弟3A游戏的制作发行。华纳兄弟近期已完成架构重组，如果该部门能实现正向增长和盈利，网飞就没有任何理由关闭它。同样由资深的游戏人士执掌的网飞游戏部，在收购完成后也理应能利用好这些资源。

Curran Games Agency的卡西亚・柯伦（Cassia Curran）表示，华纳兄弟游戏汇聚了许多顶尖游戏工作室，他们擅长将现有IP转化为出色的高品质游戏。网飞可以借此优势，开发自有IP的游戏作品，比如《KPop Demon Hunters》（猎魔女团）。优质订阅用户可以直接体验游戏，如此既提升了高端订阅服务的价值，又能扩大自有IP的影响力。

更有甚者认为，游戏工作室绝非“顺带纳入”的资产，而应成为网飞持续增长的核心支柱。Transcend Fund的丁黎睿（Lirui Ding）表示，网飞收购的是一整套被市场验证可行的游戏开发体系。制作技术、创意工具和传播平台会不断迭代，但游戏却能帮助IP延续生命、深化用户参与感，并在各类媒体中实现价值复利。

悲观派的前景预测

悲观派表示，对于一家买下了非自身所需业务的公司而言，此举可能预示着一波裁员大潮。布朗认为，网飞可能会在最初的6-12个月放任不管，随后便会借由削减开支，逐步拆分整个华纳兄弟游戏部门。

天舞互动（Skydance Interactive）已发行多款VR游戏。图片来源：天舞互动

也有人认为，如果派拉蒙接手，其带来的变动风险会小得多。柯伦称，天舞会给予这些游戏工作室更高的估值。由埃米・亨尼希（Amy Hennig）带领的天舞互动娱乐团队（Skydance Interactive），其作品风格与华纳兄弟游戏相似，因而双方的整合可能会更为顺畅。

如果网飞打算缩减工作室，其前提是存在意向买家。然而近年来，买家寥寥无几。布朗指出。目前，索尼、微软、亚马逊、谷歌、艾博睿集团、育碧、艺电、腾讯、网易、魁匠团、乐线这些企业都没有收购计划。游戏行业正处于收缩阶段，所有公司都在精简工作室、砍掉冗余项目。

单飞成功？

Hiro Capital的投资总裁乔·袁（Joe Yuan）认为，还有一种可能，即工作室“单飞”。类似的收购案例越来越多，工作室能在一定程度上掌控自身命运，并获得更大的财务回报空间。不过这类收购需要找到资金实力雄厚的投资方。

从工作室单飞的策略来看，Avalanche凭借《霍格沃茨之遗》的成功，前景最为明朗；NetherRealm也因《真人快打》（Mortal Kombat）系列的稳定表现而具备优势；而Rocksteady受到《自杀小队》（Suicide Squad）高成本却表现不佳的拖累，前景显得黯淡。尽管如此，丁黎睿指出，那些有能力推出3A作品的工作室，本身就是一项优质资产。战略买家、发行商、平台以及追求高质量收益的私募股权，都可能考虑收购。如果网飞最终胜出，那派拉蒙倒是一个值得留意的潜在买家。

结合近年跨媒体成功案例，丁黎睿和桑蒂·贝格尔（Shanti Bergel）指出，最重要的是证明游戏业务是内容创造产业的重要支柱，而非可有可无的附属品。如果网飞能给予资源，让游戏工作室获得一定的自主权，它们很有可能会重新定义IP跨媒体传播。如果不能，其他公司也可以通过吸纳这部分人才来抢占先机。无论如何，未来的赢家将是那些真正理解内容本身（而非将其简单视为工具或发行渠道）的公司。

发布于：上海市

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